Извънборсов пазар , търговия с акции и облигации, която не се извършва на фондовите борси. Най-значимо е в САЩ, където изискванията за листване на акции на борсите са доста строги. Често се нарича „извънборсов пазар“, а понякога и „пазарен пазар“, макар че последният термин е подвеждащ, тъй като някои ценни книжа, търгувани по този начин, се котират на борсата.
На пазара, който се продава без рецепта, дилърите често купуват и продават за собствени сметки и обикновено се специализират в определени въпроси. Графиците на таксите за покупко-продажба на ценни книжа не са фиксирани и дилърите извличат печалбата си от надценката на продажната си цена над цената, която са платили. Инвеститорът може да купува директно от дилъри, които са готови да продадат акции или облигации, които притежават, или от брокер, който ще търси пазара за най-добрата цена.
Облигациите на правителството на САЩ („съкровищници“), както и много други емисии облигации и емисии на привилегировани акции, са включени в списъка на Нюйоркската фондова борса, но имат своя главен пазар на борсата. Други държавни задължения на САЩ, както и държавни и общински облигации, се търгуват изключително на борсата.
Трети пазар се разви поради нарасналото значение на институционалните инвеститори, като взаимните фондове, които търгуват с големи блокове акции. Търговията се извършва с акции, котирани на борсите, но се извършва без рецепта; което позволява отстъпки в големи количества, които не са възможни на борсите, където са фиксирани таксите за посредничество.
Исторически по-голямата част от регулирането на пазара на извънборсови пазари е извършено чрез Националната асоциация на дилърите на ценни книжа, Inc. (NASD), създадена през 1939 г. с акт на Конгреса за установяване на правила за поведение и защита на членовете и инвеститорите от злоупотреби. През 2007 г. NASD се сля със сектор на Нюйоркската фондова борса, за да сформира Регулаторния орган на финансовата индустрия (FINRA), който се превърна в основния регулаторен орган на този пазар в САЩ. Въпреки че цените на дребно на извънборсовите транзакции не се отчитат публично, цените на посредниците за изданията са публикувани от февруари 1965 г. от NASD и по-късно FINRA.
Тази статия беше последно преработена и актуализирана от Петър Бондаренко, помощник редактор.
